電改落地,增量配電網市場空間巨大

     隨著增量配電網管理辦法的出臺以及首批增量配網改革試點名單的確定,2017年電改將進入實質性落地階段。增量配電網的放開打開了社會主體投資運營配電網的市場,社會主體可通過精選負荷集中的園區配網以及降低折舊和人工薪酬獲取超額收益。配電網運營+售電+增值服務的一體化模式將是社會主體掘金增量配電網的普遍模式,我們認為有配電網設計和總包能力的配電網設備供應商、有用戶服務基礎的用電服務提供商、有電網運營經驗的地方配電網企業這三類主體投資運營增量配電網更具優勢。

國內風電分布轉移,海外市場重要性凸顯

     隨著保障性收購措施的落實以及特高壓的投運,棄風限電2017年將好轉,棄風率的降低可有效對沖上網電價下調帶來的影響,我們長期看好風電行業發展。預計十三五期間國內風電裝機將以年均新增裝機25GW 左右的速度保持平穩發展,就地消納能力強的低風速區域投資占比將提升, 海外市場重要性提升,看好規模大的運營商、有技術優勢的整機制造企業及海外業務占比高的零部件供應企業。

     新能源汽車產業鏈將呈結構性機會 騙補核查靴子落地,新一批補貼目錄發放,《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》重提“2020年,實現當年產銷200萬輛以上,累計產銷超過500萬輛”的目標,我們認為新能源汽車將重回快速發展軌道。新能源車型增速將出現分化,三元電池的占比將顯著提升。鋰電池整體產能過剩,高端產能結構性短缺,看好產業鏈細分環節占比提升、供給擴產周期長、供需格局好的濕法隔膜,龍頭企業將伴隨著產能釋放迎來業績的大幅提升。

文章來源：騰訊